卖方首席跳槽潮：同业“提级”抢人 投奔买方赛

　　21世纪经济报道记者梳剃头现，截至7月18日，2025岁首年月以来至多有19位首席经济学家或首席行业阐发师发生职业变更，延续以至跨越了2024年卖方人员流动的活跃态势。

　　正在券业降薪取分仓佣金持续下滑的布景下，卖方首席阐发师流动持续活跃。跟着研究所人员薪酬的显著缩水，部门券商研究人员的去职志愿加强。此中，分析能力凸起的首席经济学家、明星阐发师等更易找到抱负工做机遇，因而跳槽也更为屡次。

　　不外，该业内人士暗示，卖方取买朴直在工做模式、投资思上的差别，也让转型面对挑和。例如卖方以供给研究演讲和投资为焦点，办事对象是外部机构客户，查核依赖分仓佣金和研究影响力；而买方需间接对资金收益担任，从“供给者”改变为“决策承担者”，这种身份切换要求阐发师快速成立组合办理能力、风险预算认识和绝对收益思维。首席阐发师等研究所高级人才跳槽属于常事，大致可分为径：除了上述插手公募、私募等买方机构外，转会至其他券商或进入上市公司也很常见。

　　他正在号中提及，转型前曾考虑插手大型公募基金，或正在买方机构落地现有量化策略并过渡大公募专户，但经取资管行业人士深切交换，最终果断了建立私募的设法。

　　中信建投证券机械研究首席阐发师吕娟因小我职业规划转型，于近日正式去职。其职位由该公司机械行业联席首席阐发师许光坦接任，许光坦已升任机械行业首席阐发师。

　　丁鲁明2014年插手中信建投，历任研究成长部首席阐发师（笼盖金融工程、大类资产设置装备摆设取基金研究）、基金投顾投决会委员、施行总司理等职，了2020年研究所自动倡议执委会并提出自营盘加仓等环节节点。

　　正在研究范畴，吕娟搭建了完整的行业研究框架取数据库系统，深耕高端制制赛道。二级市场上，她曾精准保举工程机械龙头、锂电设备龙头、3C半导体设备龙头及人形机械人财产链机遇；特别正在人形机械人取具身智能范畴，2022年7月便率先发布财产链投资阐发演讲，2024年下半年持续强调该范畴机遇，2025年2月又率先提醒具身智能赛道投资价值。

　　无独有偶，该公司另一位焦点阐发师也同步完成从卖方到买方的职业逾越——金工首席阐发师丁鲁明于7月16日通过小我微信号颁布发表，辞别16年卖方生活生计，转投私募行业并创立上海睿成私募基金办理无限公司，其转型前曾考虑过插手公募基金等径，最终选择自从创业。

　　头部阐发师为何青睐从卖方转买方？业内人士认为，卖方转型买方有天然劣势：一是持久深耕行业构成的研究积淀取资本，能快速为对优良标的的识别力；二是可从“提”转向“管资金”，将行业洞见取组合办理连系；三是堆集的各方资本能为买方更高效的消息渠道。

　　7月16日，金工首席阐发师丁鲁明通过小我微信号颁布发表，将辞别16年卖方阐发师生活生计，转投私募行业——他已创立上海睿成私募基金办理无限公司。

　　除了转向买方，上市公司也是首席阐发师转型的主要选择。按照券商研究所资深人士阐发，当前能给出高薪的研究所曾经不多，“高薪接盘”的机遇更多流向买方机构和上市公司。

　　记者从多位券商研究所资深人士处领会到，从首席经济学家、行业首席，到研究帮理，各类研究人员降薪力度不低，对跳槽蠢蠢欲动者也大有所正在。不外，对于大都研究人员来说“有心没胆，没有合适的跳槽地”。少数分析能力凸起的首席经济学家、明星阐发师，则仍然可以或许找到更为抱负的工做机遇，因而，此类研究人才跳槽的也相对更多。

　　除上述保守流向，以往少见的研究所人员转型标的目的呈现——部门首席阐发师选择完全分开金融圈，跨界标的目的八门五花。

　　2024年9月，浙商证券研究所副所长、大周期组组长兼金属新材料首席施毅去职，传言其下一坐将赴非洲创业。

　　前天风证券纺织服拆首席阐发师吴骁宇转行“煨汤师”，即是典型案例。他曾透露，2018年因市场波动取公司调整职业转机，此前已有5年威士忌酒吧合股运营履历；后基于对线下消费的判断，对准“古法煨汤”这一小众赛道，创业。

　　息显示，吕娟2007年进入证券公司阐发师行业，2019年插手中信建投证券，担任研委会副从任、上海区域总监、机械行业首席阐发师。从业18年间，她斩获新财富、金牛等支流项，实现行业项大满贯。

　　从本轮人才流动潮可见，券商吸惹人才的典型策略是正在现有研究岗亭根本上付与更高行政职务。例如，天风证券原家电首席阐发师孙谦加盟财通证券研究所后，同时担任营业副所长取家电首席阐发师；原华福证券首席经济学家燕翔2025年3月回归老店主朴直证券，除首席经济学家职务外，还受聘为研究所副所长。

　　按照券商研究所资深人士讲述，跟着分仓佣金下调带来的研究所冲击波日渐消化，以及AI+时代的到来，券商日渐认识到，正在AI+时代，通俗研究容易被机械代替，深度研究取专家型人才的主要性进一步凸显。2025年5月发布的《鞭策公募基金高质量成长步履方案》明白，公募基金向投资者收取的办理费用、公募基金司理小我收入等，必需取基金产物收益环境高度挂钩。这意味着将来公募基金对券商研究所的需求将更看沉专业性取深度，履历过完整市场周期，特别是曾精准预测股市变更的老牌专家型研究员，将会更受欢送。有鉴于此，争取更多高端研究人才，成为一些券商研究所勤奋的新方针。

　　不外，相较于以上两种径，首席阐发师的同业转会仍是支流。21世纪经济报道记者统计发觉，2025年以来至多19位首席经济学家或首席行业阐发师发生职业变更！

　　上市公司同样是首席阐发师转型的主要去向。2025年4月，华恒生物通知布告显示，新聘用原广发证券成长研究核心化工组担任人、首席阐发师邓先河为公司董秘。

　　值得留意的是，目前还呈现了以往少见的转型标的目的——部门首席阐发师选择完全分开金融圈，跨界范畴八门五花。

　　近日，中信建投证券机械研究首席阐发师吕娟因小我职业规划转型正式去职。这位具有18年证券阐发经验、斩获新财富、金牛等支流项大满贯的头部阐发师，将加盟一家大型养老安全资管公司担任研究部总司理。

　　吕娟即是间接插手买方的典型，雷同案例还有：2024年5月，国投证券研究核心副总司理、首席家电阐发师张立聪去职后加盟安信基金，出任研究总监；国盛证券策略首席阐发师张峻晓则转赴鹏华基金，担任总量周期组组长。

　　选择自从创业的也非个例，除丁鲁明外，2024年7月，开源证券电子首席阐发师刘翔去职后也创立了上海熵盈私募基金。

　　受公募基金费率影响，分仓佣金持续下滑。因为分仓佣金是券商研究所收入的焦点来历，这一变化导致研究所创收大幅缩水，人员薪酬较着下降，继而正在必然程度上加快了人才流动。

　　上述资深人士进一步阐发，现在券业遍及降薪，能给出高薪的研究所曾经不多，“高薪接盘”的机遇则更多流向买方机构和上市公司。

　　值得留意的是，顶尖人才正在中小券商间的流动更为屡次，且从头部券商研究所去职者，转入其他机构后往往能获得职务上的显著提拔。即出任研究所副所长兼首席策略官。